提   要   在土地红利递减与财政资源紧缩的背景下，城市更新的公共财政逻辑正在发生深刻转变。基于系统综述方法，聚焦71篇英文核心文献，系统回顾城市更新公共财政的演进历程、理论流派、财政工具以及城市规划的可行作为。判别国外城市更新财政机制经历了国家主导、市场引导、金融主导与治理协同等4个阶段，进而揭示凯恩斯主义、新自由主义、资本金融化与治理财政在这个4个发展阶段后面的学术支撑理论。在此基础上，进一步归纳5类财政工具，强调城市更新的钱可以来自5个渠道：土地未来增值、税收让利、参与主体风险重构、收益内循环及跨周期设计，而不仅是土地出让和专项债。揭示城市规划在城市更新财政收益生成、资源动员与风险调节中的制度性嵌入逻辑。结合国际经验，指出当前我国城市更新公共财政制度存在激励短期化、协同机制缺位与公平性不足等问题，并提出以阶段演进、责任分层、多元主体协作与规划制度耦合为特征的可持续财政路径。